CCAR et tests de résistance comme outils de maintenance supplémentaires ☏ assurance santé entreprise

Quels éléments jouent sur le tarif d’une espoir pro ?
Plusieurs critères vont avoir un impact sur le coût d’une confiance professionnelle, parmi quoi le danger potentiel que vous représentez pour l’assureur. Ainsi vont être pris en compte dans le tarif :

la taille de l’entreprise et sa forme juridique. Ainsi, une société unipersonnelle et pourquoi pas un auto-entrepreneur bénéficieront d’un tarif réduit, car les risques à couvrir sont moindres.
le chiffre d’affaires de l’entreprise. En effet, un chiffre d’affaires important représente un risque supplémentaire que la compagnie d’assurance va rendre sur ses tarifs
le secteur d’activité de l’entreprise. Une entreprise travaillant dans le domaine des services est par exemple exposée à des risques moins vitaux qu’une société du secteur du bâtiment ou bien de la chimie
le nombre de garanties et étendue. Plus elles seront grandes et couvrantes et plus le tarif sera important.
Combien paiera un auto-entrepreneur pour son certitude professionnelle ?
Le coût de l’assurance professionnelle pour un auto-entrepreneur varie en fonction du chiffre d’affaires, du secteur d’activité. Mais attention ! Selon les métiers, plusieurs garanties sont obligatoires tel que le de la garantie décennale bâtiment pour professionnels du BTP.

Ainsi un auto-entrepreneur pourra souscrire les garanties suivantes (montant minimal) :

responsabilité civile : 100 euros chez an
protection juridique : 100 euros parmi an
complémentaire santé : 200 euros parmi an
audace perte d’exploitation : 300 euros chez an
multirisque professionnel : 400 euros parmi an
garantie décennale bâtiment : 600 euros en an

Quid du rabais de l’assurance pour d’autres activités ?
Voici plusieurs fourchettes de tarifs pour des caractère professionnelles spécifiques :

Pour une société individuelle, le chiffre d’affaires moyen, le secteur d’activité et le nombre de garanties souscrites auront un impact sur le coût de l’assurance professionnelle. Ainsi les prix aller de 100 à 1000 euros selon an
Pour une maîtrise profession libérale, de plus l’activité exercée et garanties choisies, le taux le montant le pourcentage de collaborateurs et l’occupation d’un local professionnel pourront également jouer sur les cotisations. Les tarifs moyens vont de 90 à 500 euros annuels
Pour une espoir agricole, la taille de l’exploitation sera aussi prise en compte. Le coût moyen d’une certitude couvrant tant l’exploitation que le matériel s’élève à presque 2000 euros en an

Tim P. Clark et Lisa H. Ryu1
Conseil de la Réserve fédérale

1. Introduction

2007-2009 La crise financière a mis en évidence un certain nombre de pratiques d'identification et de gestion des risques ainsi que d'importantes faiblesses systémiques dans la résilience financière des institutions financières. Une attention particulière a été accordée aux événements improbables et à fort impact susceptibles de limiter l'adéquation des fonds propres de l'entreprise, de tester sa viabilité continue et de se propager rapidement à d'autres institutions financières. En fait, la prolongation de l'allocation du capital de nombreuses grandes sociétés de portefeuille bancaires (BHC) bien après qu'il soit devenu évident que l'environnement opérationnel s'était considérablement dégradé montre que la gestion et la gestion de ces sociétés n'ont pas sous-estimé l'impact potentiel de conditions défavorables. Solidité financière de BHC. En bref, la crise a conduit à une compréhension des processus renforcés de surveillance et d'évaluation de l'adéquation des fonds propres chez BHC, qui comprennent une évaluation complète et prospective de l'adéquation des fonds propres à travers une série de scénarios défavorables, ainsi que la nécessité de meilleures entreprises. pratiques d'identification et d'évaluation des risques à l'appui de cette analyse.

Des tests de résistance annuels (tests de résistance prudentiels) et une analyse et un examen exhaustifs du capital (RAAC) ont été élaborés en tant que programmes complémentaires pour améliorer à la fois les évaluations de la surveillance de l'adéquation du capital et les processus par lesquels les grands et complexes BHC évaluent leur capital. besoins. Ces programmes se concentrent sur la capacité des BHC à absorber d'importantes pertes inattendues, tout en enregistrant également des pertes de revenus importantes, et à continuer à agir comme intermédiaires de crédit dans un environnement très stressant. En veillant à ce que chaque grand BHC dispose de capitaux suffisants pour résister à la forte pression et continuer à fonctionner, ces programmes peuvent également aider la Réserve fédérale à atteindre son objectif de surveillance macroprudentielle de veiller à ce que le système financier dans son ensemble puisse continuer à fonctionner sous tension. Une confiance accrue dans la capacité des grandes banques de résister au stress et de continuer à fonctionner et à prêter peut atténuer le ralentissement économique.

Dans les tests de résistance, la Réserve fédérale fournit une évaluation parallèle et prospective de l'adéquation des fonds propres des grands BHC complexes en utilisant un ensemble commun de scénarios, de modèles et d'hypothèses pour soutenir la comparabilité. Le CCRA est un programme de surveillance plus large qui comprend des tests de résistance, mais évalue également les propres pratiques de BHC en matière d'identification des exigences de fonds propres, y compris leurs pratiques en matière de mesure et de gestion des risques, de planification et de prise de décisions en matière de capital, ainsi que de contrôle et de gestion internes. la pratique. Ensemble, ces deux programmes permettent aux superviseurs d'aller au-delà de l'analyse traditionnelle du ratio de capital statique et de l'évaluation prospective de l'adéquation du capital, qui comprend à la fois une analyse quantitative et un aperçu qualitatif de la planification et des positions des grands fonds de BHC.

Le reste de cette section est libellé comme suit. Premièrement, nous décrirons brièvement l'évolution des programmes de tests de résistance et des programmes connexes de mesure du capital prudentiel depuis 2009. Par le biais du Programme d'évaluation du capital prudentiel (SCAP). Deuxièmement, nous discuterons des principales caractéristiques et considérations des tests de résistance. Troisièmement, nous discuterons brièvement de la façon dont les dirigeants apprécient les tests de résistance BHC et la planification des immobilisations au CCAR.2 Quatrièmement, nous nous concentrerons sur le rôle de la divulgation au public, une caractéristique clé des tests de résistance de surveillance et du RCRA. Enfin, nous concluons le chapitre par quelques réflexions supplémentaires sur le rôle du CCRA.

2. CCAR et tests de résistance: comment en sommes-nous arrivés là?

a. SCAP – Prise en main
Alors que les autorités de surveillance et les institutions financières ont mené diverses formes de tests de résistance avant la crise, les tests de résistance et les CCAR actuels ont été élaborés en 2009. Initialement, lorsque les superviseurs ont effectué simultanément les 19 plus grands tests de résistance aux BHC aux États-Unis (Supervisory Capital Assessment). Programme ou SCAP) en pleine crise financière. Au cours du SCAP, 19 BHC ont connu une détérioration sans précédent des conditions économiques et financières, tandis que les perspectives à moyen terme sont restées très incertaines. La confiance des investisseurs dans la situation financière du système bancaire était faible et le sentiment négatif a été exacerbé par des perspectives incertaines. Les inquiétudes concernant la valeur des prêts et des titres sous-jacents dans le bilan de BHC et l'impact de l'illiquidité et de la volatilité du marché sur la valeur des actifs ont conduit à une incertitude importante quant à la solvabilité élevée des grands BHC en tant que groupe.

Le SCAP a cherché à remédier à cette incertitude en quantifiant l'impact potentiel d'une nouvelle détérioration de l'environnement économique sur le capital – à un niveau sans précédent après la Seconde Guerre mondiale. Plus précisément, les tests de résistance SCAP ont évalué les pertes potentielles et les déficits en capital pour 19 grands BHC dans un scénario unifié, ce qui, de par sa conception, était encore plus difficile que prévu à l'époque. Le test de résistance du SCAP reflète en partie le point de vue selon lequel garantir que les grands BHC disposent de capitaux suffisants pour fonctionner en deçà des attentes pourrait atténuer la propagation des chocs négatifs sur les marchés financiers et dans l'ensemble de l'économie. Pour calculer les pertes, les revenus et les niveaux de capital, SCAP a utilisé un large éventail de données d'entrée, y compris les estimations du BHC, les sorties du modèle de surveillance, les données recueillies auprès des banques et les décisions de surveillance.3

De manière significative, SCAP a évalué si BHC disposait de capitaux suffisants pour couvrir ses pertes et continuer à fonctionner comme un intermédiaire financier, obligeant BHC à atteindre une participation de 4%. Ratio de capital Tier 1 Tier 1 et Ratio de capital Tier 1 basé sur le risque. 6 pour cent.4 Les BHC qui n'ont pas atteint cet objectif de ratio de capital ont eu un mois pour élaborer un plan d'investissement détaillé et six mois pour mobiliser le capital requis pour atteindre l'objectif. En outre, le département du Trésor américain a fourni une recapitalisation dans le cas où l'un des 19 BHC qui s'avéreraient avoir besoin de capitaux (c'est-à-dire un ratio de stress postérieur de niveau 1 inférieur à 4% ou un capital basé sur le risque de niveau 1) ratio inférieur à 6 pour cent) ne pourrait pas augmenter cette propriété sur les marchés privés selon SCAP. En particulier, bien que 10 des 19 BAP participant au SCAP n'aient pas atteint leur objectif de fonds propres, presque tous les BHC censés être sous-capital ont pu lever suffisamment de capitaux privés après la divulgation publique des résultats du SCAP.5

Dans de nombreuses estimations, la SCAP a largement contribué à stabiliser le système financier.6e S'il est indubitable qu'un élément important du succès de la SCAP a été le rétablissement du Trésor, la crédibilité des tests de résistance et la divulgation publique de ses résultats ont également été des facteurs importants. Les tests de résistance SCAP ont effectué un test significatif de l'adéquation des fonds propres de 19 BHC – en utilisant un scénario rigoureux qui pourrait calculer des pertes potentielles importantes et des rendements décroissants et réduire considérablement le capital – ce qui a confirmé la fiabilité perçue. exercice. En outre, les autorités de surveillance ont publié les résultats de chaque banque avec la première publication d'informations sur la surveillance. La divulgation publique, couvrant les pertes attendues par type d'actif et le déficit de capital par rapport au plan post-stress, a réduit l'asymétrie d'information entre les acteurs du marché et les BHC. Dans l'ensemble, l'acceptation généralisée du test de résistance SCAP et l'annonce publique des résultats ont contribué à réduire l'incertitude sur la situation financière des principaux BHC et ont rétabli la confiance dans le système bancaire américain.

b. Tests de résistance du CCRA et de la loi Dodd-Frank
Sur la base de l'expérience acquise par SCAP, Enfin, la Réserve fédérale a lancé le CCAR pour évaluer l'adéquation des fonds propres et les processus internes de planification des fonds propres des grands BHC complexes et pour intégrer de manière explicite et permanente les évaluations prospectives du capital dans les tests de résistance. évaluation de la surveillance de l'adéquation des fonds propres. Initialement, le programme CCAR couvrait les 19 mêmes BHC qui ont participé au SCAP.7e 2011 Novembre Le Conseil des gouverneurs a publié une règle exigeant que tous les BHC des États-Unis ayant un actif consolidé total de 50 milliards de dollars ou plus présentent des plans d'investissement annuels à la Réserve fédérale et permettent à la Réserve fédérale d'évaluer si les plans sont fondés sur des processus de planification du capital sains et prospectifs et s'ils disposent de capitaux suffisants pour survivre à toutes les difficultés économiques et financières.8e Plus tard, les BHC, qui ont dépassé 50 milliards de dollars. Le Dollar Asset Limit, mais ne faisait pas partie du SCAP, a soumis ses plans d'investissement selon la règle du plan d'investissement; toutefois, leurs plans d'immobilisations ont été évalués sur la base de l'examen des plans d'immobilisations (CapPR) plutôt que du CCAR à la lumière de la réalisation progressive des attentes du CCAR. Depuis 2014 Les 30 BHC avec un actif consolidé total de plus de 50 milliards de dollars feront partie du CCAR.

De plus, 2010 La loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (Dodd-Frank Act) obligeait la Réserve fédérale à effectuer des tests de résistance annuels dans trois scénarios – initial, négatif et très négatif – et à divulguer publiquement les résultats des tests de résistance. Bien que la fréquence, le calendrier et les attentes en matière de surveillance varient en fonction de la taille et de la complexité de chaque entreprise, la loi Dodd et Frank exige également que toutes les sociétés financières sous réglementation fédérale dont l'actif consolidé total est de 10 milliards de dollars ou plus subissent leurs propres tests de résistance internes chaque année. conditions. divulguer publiquement les résultats de ces tests de résistance internes dans un scénario très négatif.9e

Selon le CCAR, les ratios de fonds propres post-crise sont calculés à l'aide des actions de fonds propres10e Les plans de capital de BHC et les tests de résistance de Dodd et Frank utilisent les hypothèses stylisées requises par les règles des tests de résistance pour calculer le montant du capital après le stress. La règle du test de résistance de la Réserve fédérale Dodd et Frank Act suppose que toute action en capital future susceptible d'être soumise à de futurs ajustements, conditions de marché ou autres approbations réglementaires ne sera pas reflétée dans le capital-actions prévu de la société. Par conséquent, les tests de surveillance effectués en vertu de la loi Dodd et Frank comprennent un ensemble d'hypothèses normalisées d'action sur le capital: rétention, non-transfert ou émission des niveaux de dividende de l'exercice précédent.11e En comparaison, les ratios de capital post-stress du CCRA incluent les actions en capital projetées de BHC sur la période de planification de neuf trimestres dans leur scénario de base. L'inclusion des actions en capital prévues initialement permettra de vérifier que les BHC ne dépasseront pas les objectifs minimaux de surveillance post-stress, même s'ils continuent de se conformer aux actions en capital prévues et dans des conditions défavorables.

La divulgation au public demeure une caractéristique importante des tests de résistance et du CCRA. 2013 Au printemps, la Réserve fédérale a publié les résultats de ses tests de résistance prudentiels dans le cadre d'un scénario très négatif réalisé en vertu de la loi Dodd Frank 18 BHC.12e À cette époque, 18 CSB ont révélé des résultats très négatifs de leurs propres tests de résistance effectués en vertu de la loi Dodd et Frank. En outre, la Federal Reserve Bank a déclaré une exigence de fonds propres en vertu de la CCAR et a pour la première fois annoncé une décision (et le fondement de la décision, qualitative ou quantitative) de s'opposer ou non au plan d'investissement du BHC.13e

Depuis la légalisation par SCAP des tests de résistance et des programmes de surveillance, tels que le CCAR, il a été reconnu qu'ils favorisent une importante accumulation de capital dans les grands BHC américains complexes. En particulier, le ratio total de fonds propres Tier 1 Tier 1 des 18 BHC participant au CCAR en 2013 a été de près de cinq ans depuis 2008. La fin a plus que doublé, passant de 5,6%. En hausse de 11,3%, avec un bénéfice net d'environ 400 milliards de dollars. Capital de base de niveau 1 en termes absolus (voir figure 1). En outre, le CCAR améliore les pratiques d'évaluation des risques et de planification du capital dans toutes les entreprises.

Graphique 1. Le ratio total de fonds propres de première catégorie des 18 BHC qui ont participé au CCRA de 2008 à 2012


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3. Caractéristiques et aspects principaux des tests de résistance et des tests de résistance

La Réserve fédérale exécute des tests de résistance parallèles pour tous les grands BHC, sur la base du même ensemble de scénarios et de modèles, fournissant une image comparable de l'adéquation des fonds propres des grands BHC. La nature concomitante des tests de résistance prudentiels et des CCAR permet à la Réserve fédérale de prendre en compte le BHC et la perspective globale de l'industrie lorsqu'elle poursuit des objectifs à la fois micro et macroprudentiels. Bien que certains des éléments clés des tests de résistance prudentiels – y compris un ensemble commun de scénarios – une partie importante des tests de résistance simultanés du système bancaire américain et la divulgation publique des résultats de chaque banque n'aient pas changé. SCAP, les modèles utilisés pour les tests de résistance sur support, ont subi des changements significatifs, en grande partie à cause de nouvelles méthodes de support de collecte de données pour le calcul des pertes de maintenance et des revenus.

Actuellement, les tests de stress de surveillance utilisent des données détaillées recueillies régulièrement auprès du BHC par le biais de rapports réglementaires. S'il y aura toujours une asymétrie d'information entre les régulateurs et le BHC, le Enfin, la collecte de données officialisée a aidé à combler le manque d'informations et à sensibiliser davantage les superviseurs au risque de portefeuille de BHC et aux sensibilités au revenu. En outre, la collecte de données a fortement incité les grands BHC à développer des processus internes qui leur permettent de mieux agréger les données sur différents systèmes et de fournir des données très détaillées sur leurs emprunteurs, leurs expositions et leurs sources de revenus. Un effet secondaire positif du test de résistance prudentiel a été l'amélioration des données que BHC elles-mêmes peuvent désormais utiliser dans l'évaluation des risques et la planification des fonds propres.

En partie à cause des nombreuses données disponibles, les modèles de surveillance sont devenus à la fois plus autonomes et plus sophistiqués, car la Réserve fédérale peut calculer les revenus, les dépenses et les pertes à l'aide des données fournies par BHC sans s'appuyer sur ses estimations. Comme mentionné ci-dessus, les estimations finales de la surveillance du SCAP reflétaient un triangle de diverses données d'entrée, y compris les estimations BHC, les résultats du modèle de surveillance, les données recueillies auprès des banques et les décisions de surveillance. Les modèles de supervision basés sur les données plus détaillées fournies par les BHC ont permis aux superviseurs de mieux contrôler les caractéristiques clés de chaque emprunteur et portefeuille de BHC et de mieux intégrer les non-linéarités dans les estimations de stress ou de perte. L'indépendance croissante des modèles de soins améliore non seulement la comparabilité des résultats du BHC, mais confirme également la fiabilité des résultats.

Bien que les scénarios de stress liés aux soins contiennent des stress graves susceptibles d'affecter les BHC, ils ne sont pas destinés à fournir une évaluation complète des événements ou des risques de stress potentiels auxquels chaque BHC est confronté. Les scénarios de surveillance sont plutôt conçus pour identifier et mettre en évidence les vulnérabilités aux facteurs de risque courants dans les BHC, même si ces scénarios ne sont pas nécessairement les scénarios les plus rigoureux pour chaque BHC individuel. Les scénarios de surveillance conçus pour déterminer le risque global des BHC doivent être traités comme des ajouts aux scénarios élaborés par le BHC qui traitent explicitement des risques et vulnérabilités idiosyncratiques des BHC, qui sont supervisés et évalués par les CCAR.

Enfin, les tests de résistance prudentiels et les modèles utilisés pour les tests de résistance sont susceptibles d'évoluer avec le temps à mesure que les caractéristiques de risque et les modèles commerciaux des BHC évoluent, la relation entre les variables de scénario et les changements dans les performances de BHC, et l'environnement économique et de marché dans lequel BHC évolue. . Pour que les tests de résistance prudentiels restent concentrés sur les principales vulnérabilités du système bancaire, les superviseurs devront mettre à jour leur compréhension des risques potentiels des nouveaux produits et activités, et comment les risques émergents peuvent affecter les portefeuilles et les activités BHC – en particulier dans les scénarios de stress – en effectuant intégrer ces risques dans les tests de stress de surveillance par le biais d'efforts de soins intensifs et de recherches continues.

4. Évaluation des tests de résistance BHC et de la planification des immobilisations CCAR

Le CCRA est un programme de soins complet qui quantifie et évalue qualitativement à la fois la suffisance du capital des BHC dans les situations stressantes et leurs processus de planification du capital. Les tests de résistance internes de BHC basés sur ces scénarios de tests de résistance sont des éléments clés de leur processus de planification des fonds propres qui devraient refléter l'approche de BHC à l'égard de leurs propres risques et besoins en capitaux. En plus d'être utilisé comme un outil de surveillance pour évaluer l'adéquation des fonds propres dans les BHC, le CCRA a pour autres objectifs clés de promouvoir une meilleure identification, mesure et gestion des risques dans les principaux BHC; encourager une plus grande attention de la part du conseil d'administration et de la haute direction de BHC aux «risques extrêmes» potentiels lors de l'évaluation de leurs besoins en capital; et renforcer la gouvernance d’entreprise en ce qui concerne les évaluations internes des besoins en capital de BHC et les décisions d’allocation de capital. Bien que ces objectifs soient similaires aux éléments plus traditionnels du programme de soins, ils diffèrent en ce qu'ils se concentrent sur l'analyse prospective du stress dans le processus de planification des immobilisations. Par exemple, avec le CCRA, les superviseurs s'attendent à ce que les BHC identifient, mesurent et enregistrent leurs propres risques, ainsi que la manière dont les risques peuvent survenir et croître sous le stress. En outre, les superviseurs attendent également des décideurs clés de chaque BHC qu'ils évaluent les différents scénarios de stress sous-jacents à leur décision sur les exigences de capital et la répartition du capital.

Alors que les scénarios prospectifs d'adéquation des fonds propres quantitatifs prudentiels et reposant sur l'entreprise sont soulignés, les évaluations qualitatives se concentrent sur les processus BHC impliqués dans la planification interne du capital, y compris les scénarios BHC eux-mêmes. Pour CCAR, chaque BHC, en plus des trois scénarios de maintenance, doit fournir des résultats de tests de stress internes basés sur les scénarios de référence et de stress qu'il génère (scénarios BHC). Ces scénarios BHC devraient couvrir les risques idiosyncratiques spécifiques aux BHC en plus du vaste ralentissement macroéconomique qui caractérise les scénarios de surveillance. L'évaluation qualitative couvre un large éventail d'attentes prudentielles concernant l'identification des risques, l'évaluation des risques et les pratiques de gestion des risques utilisées par BHC pour maintenir et capitaliser sa planification du capital et ses tests de résistance internes, y compris la gestion de ces pratiques et contrôle.14e

Les superviseurs s'attendent à ce que le système interne de tests de résistance et le processus de planification des fonds propres de BHC tiennent compte de la manière dont il fonctionnerait dans divers scénarios de crise, y compris ceux décrits par les différents éléments de la banque. Bien que les modèles de tests de résistance robustes devraient partager certaines caractéristiques clés, telles que la sensibilité macroéconomique et les principales caractéristiques de risque des portefeuilles BHC, il existe de nombreuses façons de modéliser le revenu et la perte dans des scénarios de stress. Comme certains observateurs l'ont souligné, afin d'éviter le danger d'une "monoculture modèle",15e il est important de s'assurer que les BHC développent des modèles internes qui reflètent le mieux leurs propres risques, plutôt que de s'appuyer sur des modèles qui reflètent fidèlement les modèles de soins.

5. Divulgation publique des résultats et méthodologie

Comme mentionné précédemment, la Federal Reserve Bank a publié pour la première fois les résultats des tests de résistance sous SCAP et a depuis élargi ses informations publiques sur les tests de résistance de surveillance et CCAR en publiant des résultats de tests de résistance plus détaillés. points de vue sur les processus de planification des immobilisations de BHC. La divulgation publique fournit des informations importantes sur la situation financière des grands BHC et améliore la transparence de leurs évaluations de la surveillance de l'adéquation des fonds propres.

La Réserve fédérale a également publié un examen des modèles utilisés dans les tests de résistance. 2012 et 2013 L'examen des modèles de surveillance, publié au printemps, était complet, mais n'a pas révélé rapidement des spécifications de modèle précises ou des estimations de paramètres pour minimiser le risque de convergence du modèle.16e Beaucoup dans l'industrie ont appelé à une plus grande transparence dans les modèles de la Réserve fédérale et ont critiqué le test de résistance de surveillance comme une "boîte noire". En effet, lors de l'évaluation du niveau optimal de divulgation des modèles, les superviseurs ont contrebalancé le besoin de transparence de la supervision avec des conséquences involontaires négatives potentielles telles que la convergence des modèles ou le déplacement des activités commerciales vers des domaines où le risque n'était pas correctement pris en compte dans les modèles de tests de résistance. . L'évaluation qualitative du plan de capital du BHC, qui comprend également son identification des risques, les tests de résistance et les processus de planification du capital, devrait, au fil du temps, détourner l'attention des modèles et des évaluations prudentielles et aider à atténuer les préoccupations concernant la convergence des modèles.

Cependant, certains observateurs restent préoccupés par le test de résistance actuel et la divulgation des CCAR, d'autant plus que le test de résistance devient une action annuelle, arguant que la divulgation au niveau des banques pourrait saper la discipline de marché. Ils soutiennent, par exemple, que la divulgation des résultats à chaque banque peut réduire l'utilité des prix du marché si elle décourage les investisseurs d'obtenir et de collecter des informations personnelles sur les banques.17e Ils soutiennent également que la divulgation au niveau des banques pourrait encourager les banques à réaffecter leurs portefeuilles uniquement pour éviter les tests de résistance prudentiels «ayant échoué» et obtenir des objections à leur plan de capital.

Étant donné que les autorités de contrôle et la plupart des tiers observateurs sont d'avis que la divulgation publique des résultats des tests de résistance améliore les informations disponibles et soutient la discipline de marché, elle se poursuivra et peut-être même s'élargira au fil du temps. Cette divulgation fournit aux investisseurs et aux autres acteurs du marché plus d'informations que ce qui était disponible auparavant. La divulgation des résultats des tests de résistance de la supervision bancaire et leur divulgation à chaque BHC dans le même scénario hautement négatif présente également une comparaison sans précédent de la solidité financière maximale du BHC dans l'ensemble du système bancaire. Cependant, il est important de noter qu'en fournissant des informations précieuses aux acteurs du marché, les résultats des tests de résistance annuels ne sont pas destinés à remplacer les prix du marché ou d'autres informations générées par le secteur privé sur la force et les performances du BHC qui sont obtenues à des fréquences beaucoup plus élevées. Les informations fournies dans cette divulgation doivent être considérées comme complémentaires à ces autres sources. Compte tenu de la taille des acteurs du marché de l'information généralement utilisés pour analyser les BHC élevés, il est difficile d'imaginer que la génération d'autres informations pertinentes pour les acteurs du marché dans la gestion quotidienne de leur entreprise serait réduite simplement par la divulgation annuelle des tests de résistance. De plus, on ne sait pas comment une divulgation moindre réduirait de façon significative l'incitation de BHC à réaffecter ses actifs en fonction de la base réglementaire utilisée pour évaluer sa suffisance du capital. En effet, compte tenu de la réalité du Minimum Regulatory Capital Requirement, ces incitations ont toujours existé et existé, que les résultats des tests de résistance soient rendus publics ou non. Les préoccupations concernant la réallocation potentielle du portefeuille sans réduire le risque sous-jacent sont prises en compte dans le scénario BHC en cours, la surveillance du modèle et les évaluations de la surveillance du RCRA et de la perception du risque BHC dans leurs processus internes de planification du capital. Enfin, la divulgation des résultats globaux, mais non spécifiques, des banques pourrait être considérée comme masquant des informations importantes sur les banques individuelles, sapant la crédibilité du test de résistance et créant ou augmentant potentiellement l'incertitude du marché.

Il est également important de noter que la divulgation des tests de résistance favorise une surveillance de haute qualité car la divulgation est un engagement et une responsabilité envers les superviseurs. À la suite de la divulgation du déficit de fonds propres de la SCAP, il est clair que les autorités de surveillance étaient chargées de vérifier et de mettre en œuvre des tests de résistance solides pour garantir que les banques mobilisent les fonds propres nécessaires. La divulgation annuelle du RAAC renforce la responsabilité des superviseurs pour des raisons similaires. Les objectifs de capital minimum pour la surveillance post-stress sont clairement définis: les BHC doivent respecter tous les ratios de capital réglementaire minimum à appliquer pendant la période de planification des tests de résistance,18e et un ratio de fonds propres de catégorie 1 de 5%, tous après la crise. Les conséquences de la perte de ces objectifs ou de l'adoption de pratiques de planification des immobilisations qui ne sont pas supervisées sont également claires.

Peut-être plutôt que de limiter la divulgation, une réponse plus appropriée aux préoccupations des autorités de contrôle en matière de divulgation consiste à veiller à ce que les scénarios et les modèles de surveillance ne restent pas statiques dans le temps, et à équilibrer le besoin de transparence dans les modèles de surveillance avec la nécessité de créer des incitations pour que les banques conçoivent et gèrent correctement le risque de leur portefeuille. Pour ces raisons, la Réserve fédérale accorde une attention particulière aux processus internes de BHC pour les tests de résistance et la planification des immobilisations, dénonçant publiquement les cas où des plans d'investissement ont été contestés pour des raisons qualitatives. La divulgation des tests de résistance prudentiels de BHC, l'évaluation qualitative de leur processus de planification du capital et la divulgation de leurs propres tests de résistance devraient tous aider à atténuer les asymétries d'information et à réduire le potentiel d'incitations négatives.

6. Conclusion

Les tests de résistance et les attentes de surveillance associées à la planification de la surveillance du capital ont fondamentalement changé la façon dont les superviseurs et les BHC évaluent la suffisance du capital des grands BHC complexes. En plus des ratios de fonds propres actuels, BHC prend également en compte les difficultés de capital sans stress lors de la prise de décisions concernant l'allocation du capital et les actions en capital. Par conséquent, beaucoup considèrent le RACC comme une mesure alternative des coussins de fonds propres supérieurs au minimum réglementaire, qui dans certains cas peut être plus normatif que les coussins déjà en place pour les exigences de fonds propres réglementaires «instantanées».

Sur la base de ce point de vue, certains nécessitent une transparence totale et une plus grande cohérence dans le temps, à la fois dans les scénarios de surveillance et dans les modèles de surveillance utilisés pour les tests de résistance, et CCAR pour assurer une plus grande clarté des résultats. Bien qu'une certaine cohérence puisse être nécessaire au fil du temps, le passage à une approche plus formulée ou fondée sur des règles qui ne change pas au fil du temps nuirait à l'avantage clé des tests de résistance – à savoir, la flexibilité de s'adapter au fil du temps aux environnements économiques et aux modèles économiques changeants. les produits et les comportements à risque. Par conséquent, les tests de résistance devraient être considérés comme complémentaires et non comme un substitut aux exigences de fonds propres réglementaires qui évaluent l'adéquation des fonds propres de BHC à un moment donné. Étant donné l'incertitude inhérente à l'environnement dans lequel le BHC opère, le test de résistance devrait également couvrir cette incertitude.

À court terme, en raison de la loi Dodd et Frank, les modifications réglementaires élargiront la portée des tests de résistance alors que la Réserve fédérale supervise les grandes institutions financières. En plus des grands BHC, des tests de résistance seront utilisés pour évaluer l'adéquation des fonds propres des institutions financières non bancaires d'importance systémique dont les modèles commerciaux et les profils de risque sont fondamentalement différents des BHC. Selon la règle proposée, les grandes organisations bancaires étrangères opérant aux États-Unis étendraient également les tests de résistance aux sociétés de portefeuille provisoires américaines.19e L'élargissement du bassin d'entreprises stressées créera de nouveaux défis et de nouvelles opportunités pour tester la force des acteurs clés du système financier en situation de stress.

Laikui bėgant, Federalinių rezervų sistemos testavimas nepalankiausiomis sąlygomis ir CCAR programos greičiausiai toliau vystysis kartu su ekonominėmis sąlygomis ir didelių finansų institucijų rizikos profiliais ir verslo praktika. Nepaisant to, į ateitį nukreipti kapitalo pakankamumo vertinimai, pagrįsti stipriu rizikos vertinimu ir valdymu, testavimu nepalankiausiomis sąlygomis ir vidaus kontrole bei valdymo procesais, kurių reikia siekiant užtikrinti jų vientisumą, greičiausiai ir toliau bus pagrindinis priežiūros lūkesčių elementas planuojant kapitalą.


1. Šiame skyriuje išreikštos nuomonės yra autorių nuomonės ir nebūtinai atspindi Federalinės atsargų valdybos ar Federalinės rezervų sistemos požiūrį. Norėtume padėkoti Josephui Coxui, Michaeliui Gibsonui, Beverly Hirtle'ui, Andreasui Lehnertui ir Molly Maharui už naudingus komentarus. Taip pat dėkojame Sarah Harper už redakcinį projekto projektą. Grįžti į tekstą

2. Norėdami gauti daugiau informacijos apie CCAR priežiūros lūkesčius, skaitykite Federalinių rezervų sistemos valdytojų tarybą, Kapitalo planavimas didelėse bankų kontroliuojančiose bendrovėse: priežiūros lūkesčiai ir dabartinė praktika (2013 m. Rugpjūtis); ir Federalinių rezervų sistemos valdytojų taryba, Išsami 2014 m. Kapitalo analizė ir apžvalga: Instrukcijų ir rekomendacijų santrauka (2013 m. Lapkritis). Grįžti į tekstą

3. Žr. Federalinių rezervų sistemos valdytojų tarybą, Priežiūros kapitalo vertinimo programa: projektavimas ir įgyvendinimas (2009 m. Gegužė) Grįžti prie teksto

4. 1 lygio bendrojo kapitalo santykis yra apibrėžiamas kaip 1 lygio kapitalas, atėmus ne įprastus 1 lygio kapitalo elementus, įskaitant neterminuotą privilegijuotąjį akcijų kiekį ir su tuo susijusį perteklių, mažumos dalį dukterinėse įmonėse, pasitikėjimo teise suteiktus vertybinius popierius ir privalomus konvertuojamus privilegijuotus vertybinius popierius, padalytus iš rizikos svertinis turtas. Grįžti į tekstą

5. Žr. Federalinių rezervų sistemos valdytojų tarybos pranešimą spaudai, 2009 m. Lapkričio 9 d. Grįžti prie teksto

6. Žr. B. Hirtle, T. Schuermann ir K. Stiroh „Makroprudencinė finansų įstaigų priežiūra: SCAP pamokos“, Niujorko federalinis rezervų bankas, tarnybos ataskaita Nr. 409 (2009); and S. Peristiani, D. Morgan, and V. Savino, "The Information Value of Stress Test and Bank Opacity," Federal Reserve of Bank of New York, Staff Report no. 460 (2010). Return to text

7.  One of the 19 BHCs that participated in the SCAP, MetLife Inc, deregistered as a BHC in 2012 by selling its bank subsidiary and is no longer part of CCAR. Return to text

8.  See Board of Governors of the Federal Reserve System"Capital Plans," final rule, 76 Fed. Reg., no. 231, 74631–74648 (2011). Return to text

9.  BHCs with $50 billion or more in total consolidated assets must conduct another set of stress tests (mid-year stress tests) each year, using three sets of scenarios they develop and publish the results. See Board of Governors of the Federal Reserve System, "Supervisory and Company-Run Stress Test Requirements for Covered Companies," final rule, 77 Fed. Reg., no. 198, 62378–62396 (2012). Return to text

10.  The capital plan and stress testing rules define a capital action as "any issuance of a debt or equity capital instrument, capital distribution, and any similar action that the Federal Reserve determines could impact a large bank holding company's consolidated capital." A capital distribution includes dividend payments or share repurchases.  Return to text

11.  However, common stock issuance associated with expensed employee compensation is incorporated in the analysis. Return to text

12.  See Board of Governors of the Federal Reserve System, Dodd-Frank Act Stress Test 2013: Supervisory Stress Test Methodology and Results (March 2013). Return to text

13.  See Board of Governors of the Federal Reserve System, Comprehensive Capital Analysis and Review 2013: Assessment Framework and Results (March 2013). Return to text

14.  Key elements of this assessment are discussed in detail in Capital Planning at Large Bank Holding Companies: Supervisory Expectations and Range of Current Practice (August 2013), (available at www.federalreserve.gov/newsevents/press/bcreg/20130819a.htm). Return to text

15.  See B. Bernanke, "Stress Testing Banks: What Have We Learned?" Speech at Maintaining Financial Stability: Holding a Tiger by the Tail, Federal Reserve Bank of Atlanta, Stone Mountain, Georgia (2013); and T. Schuermann, "The Fed's Stress Tests Add Risk to the Financial System," The Wall Street Journal, March 19, 2013. Return to text

16.  See Board of Governors of the Federal Reserve System, Comprehensive Capital Analysis and Review 2012: Methodology and Results for Stress Scenario Projections (2012); and Board of Governors of the Federal Reserve System, Dodd-Frank Act Stress Test 2013: Supervisory Stress Test Methodology and Results (2013). Return to text

17.  See I. Goldstein and H. Sapra, "Should Banks' Stress Test Results Be Disclosed? An Analysis of the Costs and Benefits," Working Paper,(2013); and T. Schuermann, "Stress Testing Banks," Wharton Financial Institutions Center (2013). Return to text

18.  Starting with CCAR 2014, both supervisory and company-run stress test projections must reflect revised capital rules that will become effective for the largest BHCs on January 1, 2014, with required phasing-in of various components.  Return to text

19.  See Board of Governors of the Federal Reserve System, "Proposed Rule on Enhanced Prudential Standards and Early Remediation Requirements for Foreign Banking Organizations and Foreign Nonbank Financial Companies" (2012). Return to text

CCAR et tests de résistance comme outils de maintenance supplémentaires ☏ assurance santé entreprise
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